讀懂2023年財政關鍵數據：“溫和”加力，不搞強刺激

　　讀懂2023年財政關鍵數據：“溫和”加力，不搞強刺激

　　陳益刊

　　今年中國經濟的恢復，仍需要積極財政政策擔負起穩增長重任。隨著全國兩會的召開，2023年財政政策逐步清晰。

　　3月5日，第十四屆全國人民代表大會第一次會議在北京人民大會堂開幕。國務院總理李克強作政府工作報告。

　　報告明確，今年積極的財政政策要加力提效。其中今年財政赤字率擬按3%安排，擬安排地方政府專項債券(下稱“專項債”)3.8萬億元。

　　多位財稅專家告訴第一財經，今年赤字率和專項債較上一年有所提高，反映了積極財政政策加大支出力度，從而對沖經濟下行壓力，提振市場信心，助推經濟運行在合理區間。與此同時，今年財政赤字率并未突破3%心理防線，專項債額度小幅提高，積極財政政策適度加力，不搞強刺激，重在提高財政政策效能，比如完善稅費優惠政策等。這也有利于財政可持續性，為未來應對挑戰預留政策空間。

　　赤字率和專項債增長

　　為對沖經濟下行壓力，往往需要積極財政政策發揮逆周期調節作用，通過加大支出力度，擴大投資，助推經濟運行在合理區間。而財政政策的力度大小，可從兩個重要指標中觀察。

　　一個指標是財政赤字率，即財政赤字(全國一般公共預算支出大于收入的差額)規模占國內生產總值的比重。赤字率越高，財政赤字規模越大，財政越積極。

　　政府工作報告明確，今年財政赤字率擬按3%安排。這比去年財政赤字率(2.8%)提高了0.2個百分點。

　　另一個觀察指標，是全國政府性基金賬本中的新增專項債規模，規模越大反映了政府投資力度越大，以對沖經濟下行壓力。政府工作報告顯示，今年擬安排專項債3.8萬億元，比去年(3.65萬億元)增加了0.15萬億元。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部副部長馮俏彬告訴第一財經，去年底召開的中央經濟工作會議要求推動經濟運行整體好轉，這需要積極財政政策加力提效，也體現在了今年赤字率和專項債比去年有一定增長。

　　粵開證券首席經濟學家羅志恒告訴第一財經，今年財政赤字規模和專項債合計7.68萬億元，高出去年6600億元，體現了加力提效的財政政策基調和推動經濟運行整體好轉的決心。

　　自2008年國際金融危機后，中國一直采取積極財政政策，當然每年力度有所不同。近些年為了應對疫情沖擊，財政赤字率一度突破3%心理安全防線，比如2020年赤字率首次提高至3.7%歷史高位，2021年降至3.2%，2022年進一步降至2.8%，重回3%以內。今年中國盡管提高赤字率，但未突破3%。

　　中國政法大學教授施正文告訴第一財經，3%的赤字率是兼顧各方面，一個比較合理的安排。今年財政收支矛盾仍然較大，收支缺口就需要靠債務等來彌補。今年赤字率提高至3%，傳達了政府加力促進經濟穩步回升的積極信號，增加市場信心。與此同時，由于今年收入預計好于去年，因此無需過度提高赤字規模，3%的赤字率體現了政府注重財政可持續性，不搞強刺激。

　　政府工作報告稱，過去五年來堅持實施積極的財政政策。合理把握赤字規模，五年總體赤字率控制在3%以內，政府負債率控制在50%左右。

　　自2015年中國地方政府首次發行專項債以來，新增專項債發行規�？傮w呈現快速增長，從2015年近1000億元增至2022年的超過4萬億元(包括動用5000多億元結存的專項債限額)。專項債成為中國帶動擴大有效投資，穩定宏觀經濟的重要手段。

　　羅志恒表示，今年專項債(3.8萬億元)較上年增加1500億元，規模上升，短期內有利于擴大基建投資，帶動社會投資，穩定總需求；中長期看有利于優化供給結構，提高經濟社會運行效率。

　　“當前仍需要擴大政府投資，來對沖經濟下行，因此專項債額度繼續保持增長。不過為了防范地方政府債務風險，今年專項債額度同比增幅并不大(約4%)，這也體現了穩妥原則。穩投資重在發揮專項債引導社會投資的作用，發揮財政資金‘四兩撥千斤’的作用�！笔┱�文說。

　　馮俏彬表示，與去年相比，今年專項債規模增量并不大，但3.8萬億元的絕對規模仍較大，未來更要注重專項債使用效益的問題。

　　財政部副部長許宏才近日在國新辦發布會上表示，今年財政部將在重點支持現有11個領域項目建設基礎上，適量擴大資金投向領域和用作項目資本金范圍，持續加力重點項目建設，形成實物工作量和投資拉動力，有效支持高質量發展。

　　羅志恒認為，這有利于一大批重大工程從節奏上盡快落地，靠前發力。專項債與政策性金融工具的協調配合預計在今年仍將發揮積極作用。

　　減稅降費等提效

　　受經濟增速放緩、減稅降費等因素影響，近十年中國財政收入告別了兩位數高增長，進入中低速增長，而剛性支出壓力不減，財政收支矛盾加大，業內普遍認為今后一段時間財政運行將處于“緊平衡”狀態，因此單靠擴大財政支出規模來實施積極的財政政策行不通，必須提高財政政策效能，提高財政資金使用效率。

　　近些年積極財政政策注重“提效”，今年這也將體現在稅費支持政策上。

　　政府工作報告稱，完善稅費優惠政策，對現行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續的延續，該優化的優化。

　　施正文表示，近些年中國持續推出大規模減稅降費等稅費支持政策，這減輕了企業負擔，助推經濟回升，但也對財政收入造成一定沖擊。隨著經濟穩步復蘇，企業經營向好，階段性稅費支持政策也應逐步退出，不適合再推出大規模普惠性減稅降費政策，減稅降費政策要更加注重精準性、針對性，不搞“大水漫灌”。

　　羅志恒認為，今年“完善稅費優惠政策”等提法，跟過往相比發生重大變化，即從追求減稅降費的規模轉向效率效果和精準性，有利于穩定宏觀稅負。

　　他表示，我國持續推出減稅降費退稅緩稅有效地緩解了經營主體的現金流，提高了企業的抗風險能力，但是導致宏觀稅負持續下行，一般公共預算收入/GDP下降至16.8%，較2015年的高點下降了5.3個百分點。大國必須保證一定的宏觀調控能力以應對經濟社會風險財政化等各方面挑戰，這就需要穩定宏觀稅負。從具體實施看，突出對中小微企業、個體工商戶以及特困行業的支持，能夠實現政策“提效”。

　　財政部副部長朱忠明近日在國新辦發布會上表示，今年財政部將繼續實施好已經明確的減稅降費政策，扎扎實實把該減的稅費減到位。進一步增強政策精準性。突出對中小微企業、個體工商戶以及特困行業的支持，為微觀主體發展增動力、添活力。

　　財政政策“提效”除了體現在完善稅費支持政策上，財政部部長劉昆公開表示，今年在提升財政政策效能上，還將優化財政支出結構，更好發揮財政資金“四兩撥千斤”的作用，有效帶動擴大全社會投資，促進消費。同時，加強與貨幣、產業、科技、社會政策的協調配合，形成政策合力，推動經濟運行整體好轉。